管理层护盘决心大 稳定市场信心绝不迟疑

安易

分析认为，管理层持续护盘，采取综合性措施限制做空动能，多空博弈的力量开始向多方倾斜。再加上前期大量个股“伤亡惨重”，市场稍有稳定，报复性反弹就水到渠成。短期内，管理层稳定市场信心的决心仍然很强，空头被绑住了手脚，TMT、医药行业一些基本面良好的错杀股可能已经迎来投资机会。
现价：3694.57 涨跌：-61.97 涨幅：-1.65% 总手：366422979 金额（万）：48385027 换手率：0.00%
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领涨行业

• 1、水泥建材
• 涨幅：1.65%
• 上涨：35家
• 下跌：12家
• 领涨股：同力水泥
• 涨幅：10%
  

• 2、高速公路
• 涨幅：0.99%
• 上涨：11家
• 下跌：7家
• 领涨股：龙江交通
• 涨幅：10.04%
  

===本文导读===
　　管理层护盘决心大 稳定市场信心绝不迟疑

　　7月份投资者信心指数明显回升 买入指数重回乐观区间
　　四大力量带来增量资金 8月A股相对乐观
　　沪指收复3700点 三条主线布局反弹行情
　
===全文阅读===
　　管理层护盘决心大 稳定市场信心绝不迟疑
　　周二，A股市场掀起报复性反弹行情，近600股收盘涨停。分析认为，管理层持续护盘，采取综合性措施限制做空动能，多空博弈的力量开始向多方倾斜。再加上前期大量个股“伤亡惨重”，市场稍有稳定，报复性反弹就水到渠成。短期内，管理层稳定市场信心的决心仍然很强，空头被绑住了手脚，TMT、医药行业
一些基本面良好的错杀股可能已经迎来投资机会。
　　周小川：加强金融监管协调 注重稳定金融市场预期
　　近日召开的2015年中国人民银行
分支行行长座谈会分析了当前国内外经济金融形势，研究部署下半年重点工作。人民银行党委书记、行长周小川作工作报告，并进行了工作部署。
　　周小川指出，上半年央行切实维护金融稳定，加强金融监管协调，有效应对各种金融风险，牢牢守住了不发生区域性系统性金融风险的底线。下半年宏观调控和改革发展稳定各项工作任务仍然十分繁重。
　　要继续实施稳健的货币政策，创新和完善宏观调控的思路和方式，更加注重松紧适度。灵活运用多种货币政策工具，及时进行预调微调，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。注重用好增量、盘活存量，改善和优化融资结构和信贷结构，降低社会融资成本，加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度。
　　进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。全面深化金融改革开放，增强金融体系的动力活力，提高金融运行效率和服务实体经济能力。进一步建立健全风险预警、识别和处置机制，注重稳定金融市场预期，有效防范化解金融风险。扎实推进金融市场基础设施建设，全面提升金融服务与管理水平。
　　分析人士认为，中国金融系统的基本面是稳固的，过去一段时间发生的股市波动，并不会伤及银行体系的稳定性。未来，证券市场去杠杆之后，也将按自己的节奏寻找支撑，逐步摆脱危机模式。
　　市场信心复苏 军工领头近600只个股涨停
　　周二大盘整体呈震荡向上的走势。三大指数早盘小幅高开，随后沪指一度跳水逼近3600点。临近午盘，两市再度拉升。午后，两市强势上扬，沪指重返3700点，收盘大涨3.69%。创业板
指大涨6.12%。盘面上板块集体飘红，两市近600只个股涨停，下跌股票不足百家。
　　板块方面，军工股掀报复性涨停潮，板块内所有个股除停牌外全部涨停。另外，公交，计算机板块，在线教育等板块均有强势表现；银行、证券、采掘服务等板块涨幅较小。个股方面，中信海直
、卫宁软件
等668只个股涨停；恒通股份
、康达新材
等跌幅居前，17只个股跌停。
　　资金流向数据显示，国防军工、电力、机场航运等三个板块位居板块大单资金净流入前三。仪器仪表
、化学制品、物流等三个板块位居板块大单资金净流出前三。
　　截止收盘，沪指报3756.54点，涨133.63点，涨幅3.69%，深成指报12711.56点，涨549.98点，涨幅4.52%，创业板报2546.16点，涨146.89点，涨幅6.12%。
　　管理层护盘决心大 稳定市场信心绝不迟疑
　　《投资快报》近期连续刊发系列报道，指出目前政策救市仍需持续发力，目前谈政策退出还为时过早，最新的政策面信息与我们的判断完全一致。
　　最新信息显示，当前证监会把稳定市场、稳定投资者信心作为工作的重中之重。一方面严查各种违规特别是违规做空行为，另一方面逐步堵住制度漏洞，在不影响市场基本稳定的前提下逐步去杠杆。此外，消息灵通人士透露，近期救市过程中，少数机构(券商、基金)的操盘行为与救市的总基调存在偏离，管理层也在及时进行引导。经过统一思想之后，下一阶段，“国家队”操盘的步调可能会表现得更协调。（来源：投资快报）
　　7月份投资者信心指数明显回升 买入指数重回乐观区间
　　《证券日报》记者4日从中国证券投资者保护基金获悉，其最新发布的《2015年7月中国证券市场投资者信心调查分析报告》显示，7月份中国证券市场投资者信心指数达到59.6，同比上升1.9%，环比上升6.0%。当前投资者信心正处于修复期，7月份投资者信心指数较上月明显回升，自2014年6月份起已连续14个月处于乐观区间。
　　报告显示，7月份买入指数(BII)达到52.7，重新回到乐观区间，其中，未来3个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占18.4%(上月为15.3%)，考虑减少的占13.9%(上月为16.7%)，50.3%的投资者选择维持现有资金量。
　　7月份，大盘在探底之后展开反弹，但整体仍处于震荡整理阶段，投资者信心指数结束此前三个月的回落趋势，达到59.6，上升势头较为明显。除股票估值指数略低于50中性值外，其他子指数均处于乐观区间。调查数据显示，看好大盘未来走势的投资者比例上升，投资者买入意愿也有所增强。
　　同时，投资者对国内经济基本面的信心大幅提升，对国内经济政策有利于股市的信心持续走强。报告显示，7月份国内经济基本面指数(DEFI)达到65.5，较6月份(57.7)上升7.8。其中，40.8%的投资者认为国内经济基本面对未来三个月的股市会产生有利影响，13.7%的投资者认为可能会产生不利影响，认为影响不大和影响不确定的投资者分别占比33.1%和12.4%。另外，7月份国内经济政策指数(DEPI)为70.2，较上月(63.9)上升6.3，在8个子指数中表现最佳，继续保持今年以来的高位运行，说明投资者对国内经济政策有利于股市的信心不断增强。
　　“国家统计局发布的第二季度经济数据释放出经济企稳的积极信号，宏观经济向好有利于增强投资者对于股市健康发展的信心。”市场人士向《证券日报》记者表示。
　　在市场经历了前期大幅调整后，投资者对股票估值的认可度也有所提升。7月份股票估值指数(SVI)为48.9，较上月(40.2)上升8.7。其中，17.0%的投资者认为目前股票价格低于其真实价值或合理投资价值，49.6%的投资者认为差不多，18.8%的投资者认为目前股票价格高于其真实价值或合理投资价值，14.6%的投资者回答不确定。
　　数据显示，投资者对大盘未来走势的信心上升。7月份大盘乐观指数(LCOI)达到62.1，较上月上升7.5；大盘反弹指数为57.5；大盘抗跌指数达到62.0。其中，投资者认为上证综指未来一个月会上涨的达到31.0%，48.5%的投资者看平；预计未来三个月会上涨的投资者占36.9%，39.4%的投资者看平；29.3%的投资者看好未来6个月的中国股市，认为将盘整的占48.1%，认为可能下跌的占比为10.8%，另有11.8%的投资者回答不确定。
　　有分析人士在接受《证券日报》记者采访时表示，从7月份投资者信心指数及各项子指数的表现来看，均释放出积极信号，投资者对大盘短、中期走势的信心均有所回升，投资者信心正在逐渐恢复。（来源：证券日报）　四大力量带来增量资金 8月A股相对乐观
　　本周一，“国家队”护盘中证500
标的，但指数继续下挫；昨日(8月4日)，在监管层出台规定进一步限制做空的背景下，创业板 、中小板
引领A股全线反弹，截至收盘时，沪深共600多只个股涨停。《每日经济新闻》记者注意到，安信证券认为对A股8月预期可相对乐观，中银国际则认为，当前管理层救市，托底力量有余而推升力量不足。
　　大/市/风/向
　　四大力量带来增量资金
　　8月3日，安信证券分析师徐彪、诸海滨发布研报称，牛市根本逻辑没有发生变化。理由如下：长期来看，我国社会经济转型大方向没变，国家对新发展驱动力的引导方向明确，微观企业在符合发展大方向领域的投资活动的活跃程度不会因为短期的股灾被打断，社会创新创业意识在很大程度上也已经培养起来，在传统发展方式下的大类资产配置结构出现大调整的进程依然要持续下去，当前高企的国民储蓄率下行的动力没有被破坏，国民资产往股权方向转移的进程不会被打断。
　　安信证券认为，股灾带来的一个影响是，股市降杠杆，最直接的影响是不会把3年、或者5年甚至是10年的牛市在1年里干完。因此，股市经历非透明的高杠杆去化之后，市场波动降低，如果监管处理得当，“长牛”格局未必只是梦想。
　　该券商称，短期看，一些重要的积极信号在显现：一是产业资本增持踊跃，增持/减持比例发生异变，远超100%；二是基金仓位低；三是居民并未因为股灾而把资金从股市大量撤出。
　　展望未来半年，安信证券建议关注四方面的力量：一是地方版养老金三万多亿集中到中央，理论上可入市资金接近一万亿；二是证金公司给基金和券商提供的救市资金，应当带来相当部分的买股需求；三是上市公司从净减持方忽然转为增持，被动增持加主动增持至少应是千亿元级别的资金；四是整个私募行业仓位很低。在投资情绪回归正常的过程中，将有望带来近万亿的增量资金。
　　综上，安信证券认为，有信号和充足的理由对市场保持相对乐观态度，并且给出了板块配置的三条建议主线：第一是下半年景气度大概率回升的板块，如农业、通信和电子等；第二是把握东北振兴，关注高端装备制造；第三是把握“一带一路
”，关注铁路基建板块。《每日经济新闻》记者注意到，如同安信证券一样，近期不少机构都表示出谨慎乐观的态度。如中银国际分析师张戬、荆思杰近日发布研报称，监管层救市决心和维稳力量有所加强，上周救市资金疑似采用大量买盘托底而非主动大额买入的方式，这种思路主要起到维稳的作用而非助推投机。从结果来看，当前管理层救市托底力量有余，推升力量不足。
　　市场关注度：
　　驱动周期：中长期
　　重点关注：存量资金重新入市
　　行/业/热/点
　　专科药受益大病医保推广
　　2015年8月2日，国务院办公厅印发了《国务院办公厅关于全面实施城乡居民大病保险
的意见》(以下简称《意见》)，大病保险从区域试点走向全国覆盖，2015年底大病保险支付比例应达到50%以上，覆盖所有基本医保人群；到2017年，建立起比较完善的大病保险制度。
　　广发证券
认为，《意见》所推动的大病医保将推动相关领域药物的市场开拓，按照覆盖人群10亿人、人均缴费水平为40元左右计算，市场空间约为400亿。且有些药物因为价格等方面原因无法进入医保，可以借助此次机会突破限制、开拓市场。因此，高品质的国内生产企业有望借助价格和疗效优势扩大市场范围，利好恒瑞医药
、华海药业
、华东医药
、乐普医疗
与和佳股份
等。
　　市场关注度：驱动周期：中短期重点关注：大病医保执行力度
　　地下管廊爆发万亿新蓝海
　　东方证券
近日发布研报称，地下管线是城市重要的“生命线”，承载着包括水力、电力、通信、能源等一系列重要的传输任务，但由于前期城市地下管线建设缺乏统一规划，加上地下管线种类繁多、所属权不尽相同、管理归口不一，使得政府对地下管线的整体情况缺乏清晰的认识。
　　国家在2013年、2014年都对城市地下管线建设等方面出台针对性的文件部署，尤其在2014年6月，国务院印发了《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》，明确指出“2015年底前，完成城市地下管线普查，建立综合管理信息系统，编制完成地下管线综合规划；力争用5年时间完成城市地下老旧管网改造；用10年左右时间建成较为完善的城市地下管线体系。与此同时，2015年已有10个城市开展地下综合管廊试点工程，近期李克强总理在国务院常务会议上明确”部署推进城市地下综合管廊建设“，东方证券预计在”十三五规划中，地下管廊也有望成为重点议题。
　　东方证券认为，从长期趋势看，国家正在强力推进地下综合管廊建设，城市地下综合管廊是在城市地下建造市政公用隧道空间，将两种以上(电力、通信、供水等)的市政公用管线，根据规划的要求集中敷设在一个构筑物内，实施统一规划、设计、施工和管理。城市地下综合管廊有望成为新一代地下空间承载主体，其建设成本约3万元/米，未来如果城市地下综合管廊建设充分推进，参照住建部试点省份吉林拟投入地下管廊建设总规模1000亿计算，有望拉动全国万亿级别的城市基建。
　　东方证券表示，主要看好地下管线信息系统建设类厂商，一方面，市场确定性较高且市场空间广阔；另一方面，该类厂商需要具备一定的技术能力，同时业务粘性较高，未来从信息系统切入并延伸到地下空间综合运维想象空间更为广阔。对于具体个股，该券商建议重点关注金洲管道
(002443)、数字政通
(300075)，计算机板块内其他偏硬件设备类厂商建议关注梅安森
(300275).
　　市场关注度：
　　驱动周期：中短期
　　重点关注：地方政策落实情况
　　近期机构研报一句话精萃
　　宏观
　　瑞银证券：预计进一步降息的时点在三季度末。未来3个月工业活动和基建投资有望企稳回升，从而抵消股市降温后金融业增速放缓、房地产
建设持续下滑的拖累。
　　策略
　　财富证券 ：2015上半年股市资金净流入近3万亿，推动大盘上涨30%以上。2015年下半年，预计资金净流入将降至4000亿左右。
　　银河证券 ：改革和稳增长政策力度、救市资金后续安排是影响本月股市运行的重要因素。政策底线已显现，但市场底需要等待。预计8月股指将弱势震荡。
　　莫尼塔：牛市仍在，信心不足。
　　中信建投 ：当前最大的看点就是“稳增长”发力的过程中与制造业2025相对接，这将是中国经济未来重要的一环。（来源：每日经济新闻）

　沪指收复3700点 三条主线布局反弹行情

　　分析人士指出，市场需要时间来换取未来上行空间，连续地量也反映了当前或仍处于筑底阶段
　　三因素激发强烈反弹
　　《证券日报》记者：经过前期持续的地量盘整后，A股终于迎来了久违的强劲反弹。其中，上证综指上涨3.69%，最终报收3756.54点，重新收复3700点关口，创业板指更是大涨6.12%，将前一日重挫5%的跌幅收回。请问，是什么原因激发了市场如此强烈的反弹意愿，投资者应该如何对待？
　　天信投顾：从上周国家队的护盘表现来看，护盘的力度和频率有所减弱，似乎是要将涨跌的权力更多地交给市场。但是，昨日沪深交易所融券规则T+0改为T+1，该交易细则的改变事实上进一步限制了做空者的空间。其次，继前期14个异常交易账户被限制后，昨日四大超级散户账户也被限制交易，一定程度上减少了市场非理性波动；最后，中信证券
和华泰证券
称即日起暂停融券交易，这对市场看多的心理无疑是一个催化剂，也表明管理层维稳做多的意愿是坚定和强烈的。
　　广州万隆：从盘面来看，反弹背后凸显三方面的异常特征：一是股指大幅反弹后量能并未同步放大配合，价量背离的特征存在，表明场外资金犹豫、反弹可能后劲不足；二是沪深市场近600股涨停，但也有一批股封死跌停，市场分歧依旧较大；三是昨日午后各大指数攻势减缓，大盘在上周长阴线附近遇阻明显，表明有资金逢反弹离场。这是上涨背后存在的不足，预示反弹之路仍有动荡。
　　仍处于筑底阶段
　　《证券日报》记者：沪指经历连续两个交易日的假阳十字星并且反反复复的在3600点争夺后，昨日沪深股市终于大涨。请问，从技术面的角度看，A股市场将何去何从？
　　同花顺
：均线上看，昨日沪指站上5日均线，指数更是站上3700点。不过也不应该过于乐观，指数上方依旧有大量均线压制，而3600点下已无强烈支撑，若市场突破此位，指数或直接触及3373点的近期低点。因此本周市场的关键是能否真正站稳3600点。总体来看，昨日早盘多空双方在3600点附近进行了殊死的对决，结果显然是多方胜出，不过从量能来看，量能并未放大，空方并未偃旗息鼓，或在3600点上方的关键技术点位卷土重来。所以投资者也不应特别乐观，市场依旧处于弱势行情中，场外观望气氛仍旧浓厚，场内投资者不应采取过于激进的策略。
　　天信投顾：在技术面上，因为股指偏离短期均线较远，本身也有反弹的动能。那么沪指能否就此大幅反弹，还有待后期走势的验证。目前市场量能持续不足是隐患之一，后期继续上涨，需要人气的带动和量能的配合。短期比较乐观的预期，应该是沪指可以看到3850点附近，也就是20日均线附近，此点位压力很大，值得投资者重点关注。也就是说窄幅箱体整理走势是大概率，而不能指望股指就此一步到位，实现V形大反转。市场需要用时间来换取未来上行的空间，连续地量也反映了市场当前更大的可能性是处于筑底阶段，而不是急速反转。
　　九鼎德盛：从技术因素来看，量能是最重要的指标观察因素；从利好刺激因素来看，宣布暂停融券业务的券商是否还将扩大，目前来看中信证券
、华泰证券，长江证券
、国信证券
、齐鲁证券等在其官网上宣布将暂停全部融券标的的融券卖出交易，恢复时间另行通知。但反弹需要量能的进一步配合，才可维持相应时间与空间；否则，市场短期反弹后，仍将在中期如周、月、季趋势线指标MACD等死叉影响下，再行进入调整格局。
　　三条主线布局
　　《证券日报》记者：昨日，盘面上板块集体飘红，题材股爆发，沪深两市逾600只个股涨停，下跌股票不足百家。请问，投资者如何把握后市投资机会？
　　安信证券：板块配置上，建议关注三条主线。主线一：建议关注下半年景气度大概率回升的板块，包括农业(畜禽养殖、白糖)、通信(互联网基础设施)、电子(军工及智能制造)。主线二：东北振兴方向确定，建议关注高端装备制造。主线三：“一带一路”持续推进，铁路基建板块很可能成为“领头羊”。
　　方正证券
：8月份选择选择大消费的农业、旅游、医药及食品饮料。市场基础背景层面，宏观和中观层面显示经济增长依然疲弱，股灾后市场驱动力逐渐从估值转向业绩，但是由于经济疲弱，估值向业绩转换并非一蹴而就，需要时间去消化，市场整体上处于震荡阶段，选择业绩确定性的品种，八月份选择稳健型行业包括农业、旅游、医药生物、食品饮料。
　　国泰君安
：投资机会仍然集中在微观结构在调整中出现明显改善的品种上。行业配置推荐：1)行业趋势好，子行业景气度高，业绩增长明确的传媒和养殖；2)性价比高，叠加改革预期确定性大，低配明显的电力(国企改革
和电力改革利好)。主题方面，推荐国企改革、十三五规划、上海迪斯尼及PPP等方向。（来源：证券日报）

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